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2024 과열 → 2025 정상화 → 2026~2027 구조적 성장AI 반도체 투자를 하다 보면 가장 많이 나오는 말이 있습니다.“AI 반도체는 이미 다 오른 거 아닌가요?”“지금 들어가면 늦은 거 아닌가요?” [AD-01] 이 질문에 제대로 답하려면**주가가 아니라 ‘사이클’**을 봐야 합니다.AI 반도체 산업은 단기 테마가 아니라명확한 산업 사이클을 가진 구조적 시장이기 때문입니다.이 글에서는👉 2024~2027년 AI 반도체 사이클을 단계별로 분석하고👉 각 국면에서 어떤 전략이 합리적인지를 정리합니다.반도체 산업은 왜 사이클을 반복하는가?반도체 산업의 본질은 대규모 설비 투자 산업입니다.반도체 사이클이 발생하는 이유설비 투자 비용이 매우 큼증설에 최소 1~3년 소요수요 예측이 어렵고공급이 수요를..

HBM2E · HBM3 · HBM3E · HBM4, 그리고 2026년 전망AI 반도체 투자에서 이제 HBM을 모르면 구조를 이해했다고 보기 어렵습니다.특히 2025년 이후 시장은 단순히 “HBM을 만든다”가 아니라,“어느 세대의 HBM을, 얼마나 안정적으로 공급하느냐”가 기업 가치와 주가를 가르는 핵심 기준이 되었습니다. [AD-01] 이 글에서는HBM 세대별 기술 차이실제 AI 성능에 미치는 영향2025년 실적에서 확인된 변화2026년 이후 어떤 세대가 중심이 되는지를 투자자 관점에서 체계적으로 정리합니다.HBM 세대가 중요한 이유부터 이해하자HBM은 단순한 메모리가 아닙니다.AI 시스템 전체 성능을 결정하는 핵심 병목 요소입니다.AI 연산 흐름을 다시 보면:GPU → 연산HBM → 데이터 공급HBM ..